El Gobierno nacional define los detalles finales para la presentaci\u00f3n de una nueva oferta ante la Comisi\u00f3n de Valores de Estados Unidos durante la semana pr\u00f3xima, con miras a completar todo el proceso de la reestructuraci\u00f3n de la deuda, por US$ 67.500 millones, para el pr\u00f3ximo 24 de julio.<\/p>\n\n\n\n
Fuentes gubernamentales precisaron a T\u00e9lam que la presentaci\u00f3n ser\u00eda \u00abla semana pr\u00f3xima\u00bb, teniendo en cuenta que hoy es feriado en los Estados Unidos, que adelant\u00f3 un d\u00eda la celebraci\u00f3n de su independencia.<\/p>\n\n\n\n
En la \u00faltimas horas, los grupos m\u00e1s grandes de acreedores hicieron llegar al Gobierno argentino contrapropuestas, con vistas a lograr un acercamiento y alcanzar finalmente un acuerdo, y se espera que los intercambios contin\u00faen durante el fin de semana.<\/p>\n\n\n\n
El primer grupo, el ACC (siglas en ingl\u00e9s del Comit\u00e9 de Acreedores de Argentina), le alcanz\u00f3 al Gobierno una propuesta financiera cuyo valor ronda unos 54 d\u00f3lares por l\u00e1mina de 100 nominales de deuda vieja (en valor presente neto), que implicar\u00eda un m\u00ednima modificaci\u00f3n en los pagos respecto de la \u00faltima oferta que present\u00f3 el Gobierno a los bonistas.<\/p>\n\n\n\n
Aqu\u00ed se encuentran involucrados los fondos Gramercy, Greylock y Fintech que, pese a las diferencias, son los que lograron un mayor entendimiento con el Gobierno argentino, entre los principales grupos de acreedores, y que blanquearon formalmente hoy su oferta a la prensa a trav\u00e9s de un comunicado.<\/p>\n\n\n\n
El ACC indic\u00f3 que la nueva contraoferta otorgar\u00eda \u00abun alivio de US$ 39.000 millones hasta 2028\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
El grupo, que present\u00f3 la oferta el 1 de julio, sostuvo que la propuesta debe tener un umbral m\u00ednimo de participaci\u00f3n de dos tercios y precis\u00f3 que el cup\u00f3n promedio ponderado de los intereses incluidos en la contrapropuesta es de 3,95%, sin superar el 5%.<\/p>\n\n\n\n
\u00abEl ACC contin\u00faa creyendo que la mejor manera de avanzar es a trav\u00e9s de una resoluci\u00f3n consensuada\u00bb, dijo el grupo en el comunicado.<\/p>\n\n\n\n
La propuesta que dio a conocer ACC mantiene los mismos bonos y estructura de amortizaci\u00f3n que la oferta que hizo el Gobierno argentino al 17 de junio y los contratos originales de los bonos elegibles, si bien piden el adelanto de pago de cupones de ciertos bonos.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, estos fondos tambi\u00e9n solicitan mantener las condiciones legales contenidas en las cl\u00e1usulas de acci\u00f3n colectiva (CAC) de 2005, solamente para tenedores de bonos de los canjes 2005 y 2010.<\/p>\n\n\n\n
La Argentina hab\u00eda propuesto cl\u00e1usulas CAC utilizadas en los bonos emitidos a partir de 2016 para todos los bonos a reestructurar.<\/p>\n\n\n\n
Esta estrategia de ACC logr\u00f3 mover los cimientos del otro gran comit\u00e9 de acreedores, el Ad Hoc, el m\u00e1s duro seg\u00fan las palabras de Mart\u00edn Guzm\u00e1n, que lideran fondos como Blackrock, Monarch, Ashmore.<\/p>\n\n\n\n
Luego de haber trascendido la oferta del ACC a trav\u00e9s de la prensa, el Ad Hoc emiti\u00f3 un comunicado a principios de la semana afirmando que \u00abno hubo negociaciones significativas\u00bb con el Gobierno desde el 17 de junio, el d\u00eda en que se conoci\u00f3 la \u00faltima oferta argentina.<\/p>\n\n\n\n
El jueves por la noche, dejaron trascender a trav\u00e9s de Bloomberg, que si el Gobierno argentino avanzara con la propuesta de ACC \u00abla rechazar\u00edan\u00bb y exigir\u00edan a sus miembros \u00abel llamado acuerdo de bloqueo, que obligar\u00eda a sus miembros a rechazar esa oferta\u00bb, seg\u00fan fuentes consultadas por dicha agencia.<\/p>\n\n\n\n
Este grupo hizo saber a trav\u00e9s de medios internacionales que a\u00fan intenta alcanzar un acuerdo con la Argentina, m\u00e1s all\u00e1 de que la \u00faltima contraoferta que presentaron era menos beneficiosa para el Gobierno, con un pedido de recupero de al menos 57 d\u00f3lares cada 100 de deuda nominal.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, uno de los puntos de mayor conflicto con Ad Hoc son las cl\u00e1usulas legales, ya que exigen t\u00e9rminos \u00abimposibles de cumplir\u00bb, seg\u00fan advirti\u00f3 oportunamente Guzm\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n
Este Comit\u00e9, a diferencia de ACC, exige cl\u00e1usulas de los bonos 2005 para todos los bonos nuevos a emitir a partir de esta operaci\u00f3n; gatillar un default de bonos en caso de eventual incuplimiento con el FMI; y aumentar la lista de bienes sin inmunidad del gobierno argentino en caso de eventual default, entre otras, para garantizar los cobros de los acreedores.<\/p>\n\n\n\n
La especulaci\u00f3n del mercado es que si el Gobierno avanzara con la propuesta del grupo ACC, que pide cl\u00e1usulas legales CAC del 2005, solo para los bonos emitidos antes del 2016, podr\u00eda desmembrar al Comit\u00e9 que re\u00fane dos de los grupos m\u00e1s fuertes y que se hab\u00edan unido para presentar una sola oferta, el Argentine Bondholder Group (Blacrock y toros) y el Exchange Boldholder group (bonistas del canje 2005 y 2010).<\/p>\n\n\n\n
En conjunto, los acreedores aseguran que re\u00fanen 21.000 millones de d\u00f3lares y las minor\u00edas necesarias para bloquear las series de los bonos 2005 y 2010.<\/p>\n\n\n\n
El Gobierno present\u00f3 a la SEC la primera propuesta el pasado 21 de abril, con un valor presente neto calculado por el mercado en cerca de 40 centavos por d\u00f3lar,<\/p>\n\n\n\n
La administraci\u00f3n de Alberto Fern\u00e1ndez, que se mueve por estos d\u00edas con mucho hermetismo, posterg\u00f3 cuatro veces el vencimiento de la oferta, con miras a continuar negociando para alcanzar un acuerdo.<\/p>\n\n\n\n
La \u00faltima oferta de la Argentina a los acreedores, alcanzaba un valor de recupero de 49,90 d\u00f3lares, y manten\u00eda en suspenso la utilizaci\u00f3n de endulzantes, como pod\u00edan ser cupones atados las exportaciones.<\/p>\n\n\n\n
Tambi\u00e9n incluye las CAC de 2016 para todos los bonos, acordes con \u00abel lenguaje standar del FMI y el G20\u00bb, seg\u00fan precis\u00f3 Guzm\u00e1n, y la posibilidad de reasignar los grupos de bonos una vez realizado el canje, para eventualmente utilizar mayor\u00edas a favor del Gobierno que le permitan cerrar un acuerdo con acreedores.<\/p>\n\n\n\n
FUENTE INFORMATIVA: T\u00c9LAM<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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